行情方面，TMT行业的电子、通信、计算机和传媒4个子行业表现强劲。年初至今电子行业涨幅为6%，通信涨幅为28%，计算机涨幅为13%，传媒涨幅为29%。这四个子行业在31个申万子行业中排名前四。这一表现的原因一种原因是2022年的跌幅较大，导致2023年的估值修复；另一方面也受到人工智能(AI)行情的催化作用。其中，电子涨幅相比来说较低，主因是手机、电脑等消费电子科技类产品的需求复苏仍然较弱。
基本面来看，二季度行业基本触底，三季度开始缓慢复苏。自三季度以来，电子行业的改善已经显而易见。10月份台湾公司的月度数据环比持续增长，手机产业链收入环比增长约10%，主要受益于新机发布和消费电子科技类产品需求的复苏。上游厂商的营收持续增长，尤其是与手机相关的先进制程复苏明显。
传媒方面，游戏、电影和出版板块的基本面复苏仍然疲软。然而，OpenAI以及GPTs的爆发显示，人工智能商业化的速度不可逆转。因此，后续要重点关注竞争格局的变化以及AI应用的落地情况。
计算机方面，从合同负债来看，行业需求仍在筑底过程中，算力线仍然是计算机投资的主要方向。同时，随着应用开发门槛逐步降低，数据瓶颈逐渐凸显，专业数据库可能会出现投资机会。
大多数第三方机构对2024年的半导体市场预测都是同比增长约10%左右。预计库存去化将完成，加上经济的复苏，半导体市场或将恢复到2022年的水平。IDC预测，智能手机销量在2023年下降5%，到2024年或增长4%。PC销量在2023年下降14%，到2024年或增长4%。
配置建议上，在TMT行业中，受益于复苏链和人工智能的成长性、以及市场逐步恢复的信心，可适当关注数字芯片和消费电子领域的投资机会。
